一、經(jīng)營(yíng)情況討論與分析
伴隨著我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)性調(diào)整，監(jiān)管力度加大，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，水務(wù)行業(yè)進(jìn)入深刻的重構(gòu)期。在此背景下，報(bào)告期內(nèi)，公司緊跟政策發(fā)展方向和水務(wù)行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，在業(yè)務(wù)發(fā)展面臨項(xiàng)目提質(zhì)增效、技術(shù)升級(jí)，行業(yè)盈利能力較弱等諸多壓力的情況下，始終堅(jiān)持精細(xì)化管理，推進(jìn)成本管控，強(qiáng)化水質(zhì)管理，全力保證安全供水；響應(yīng)國(guó)家節(jié)能減排號(hào)召，加強(qiáng)污水收集管網(wǎng)的維護(hù)管理，確保污水處理廠安全、高效、穩(wěn)定運(yùn)行；拓展新業(yè)務(wù)市場(chǎng)，打造新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)，開拓發(fā)展的新局面，提升上市公司綜合盈利能力，為公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的實(shí)現(xiàn)及持續(xù)健康發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。(一)污水處理業(yè)務(wù)
報(bào)告期內(nèi)，公司下屬各污水項(xiàng)目公司，嚴(yán)格控制出水水質(zhì)指標(biāo)，確保水質(zhì)達(dá)標(biāo)排放，切實(shí)完成污染減排的重大使命；配合各地方政府、主管部門完成強(qiáng)化污水處理廠管理的相關(guān)程序調(diào)整、監(jiān)管措施及相關(guān)設(shè)備的維護(hù)及購(gòu)置等，同時(shí)根據(jù)監(jiān)管手段及政策的調(diào)整，逐步優(yōu)化工藝設(shè)備的性能參數(shù)、做好日常的維護(hù)及保養(yǎng)工作，以實(shí)現(xiàn)高效節(jié)能降耗及保障出水水質(zhì)達(dá)標(biāo)排放；報(bào)告期內(nèi)積極推動(dòng)現(xiàn)有項(xiàng)目的升級(jí)改造工作，對(duì)于已經(jīng)在升級(jí)改造的項(xiàng)目，嚴(yán)把質(zhì)量關(guān)，嚴(yán)把運(yùn)營(yíng)關(guān)，確保改造過(guò)程中水量及出水水質(zhì)滿足要求。報(bào)告期內(nèi)公司下屬的秦皇島升級(jí)改造項(xiàng)目已經(jīng)完成建設(shè)，正在進(jìn)行調(diào)試工作；榮縣項(xiàng)目也基本完成主體建設(shè)，預(yù)計(jì)2019年投運(yùn)；湘潭污水處于調(diào)試階段，預(yù)計(jì)2019年初完成工藝調(diào)試。公司污水處理總量18,329.50萬(wàn)噸，結(jié)算總量21,102.53萬(wàn)噸；報(bào)告期內(nèi)，污水處理業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入21,172.92萬(wàn)元，同比-5.79%,主要原因是是由于本報(bào)告期處置子公司鄂爾多斯污水和碾子山污水，處置后收入成本不再納入合并范圍所致。
(二)自來(lái)水供應(yīng)業(yè)務(wù)
報(bào)告期內(nèi)，公司下屬各供水項(xiàng)目公司，均實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定供水，確保居民、工業(yè)用水安全；調(diào)整優(yōu)化主要工藝設(shè)備的性能參數(shù)，做好日常的維護(hù)及保養(yǎng)工作，以響應(yīng)節(jié)能降耗的號(hào)召；為保障居民供水，積極推動(dòng)水廠擴(kuò)建、現(xiàn)有項(xiàng)目技改及管網(wǎng)入戶的各項(xiàng)工程；報(bào)告期內(nèi)公司下屬漢中石門供水廠的主體工程已經(jīng)基本完成，基本具備供水能力。公司完成供水量5,899.54萬(wàn)噸，售水量4,753.18萬(wàn)噸。供水業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入10,327.64萬(wàn)元，同比-3.73%,主要原因是由于本報(bào)告期處置子公司東營(yíng)自來(lái)水和碾子山自來(lái)水，處置后收入成本不再納入合并范圍所致。
(三)環(huán)保工程技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)
公司的環(huán)保工程技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)主要通過(guò)下屬的中科國(guó)益和漢江實(shí)業(yè)開展。中科國(guó)益主要專注水處理領(lǐng)域的業(yè)務(wù)，為多個(gè)工業(yè)和市政項(xiàng)目提供從技術(shù)咨詢、設(shè)計(jì)、供貨安裝、建造到系統(tǒng)調(diào)試、委托運(yùn)營(yíng)管理等全過(guò)程的專業(yè)化服務(wù)。報(bào)告期內(nèi)主要承接了甘肅莊浪縣工業(yè)集中區(qū)污水處理廠、內(nèi)蒙古烏?；ず脑?、山東德州實(shí)華工藝技改等多個(gè)EPC項(xiàng)目；漢江實(shí)業(yè)主要根據(jù)漢中市自來(lái)水提供業(yè)務(wù)的發(fā)展及需求，提供市內(nèi)供水管網(wǎng)的維護(hù)、維修及新建管網(wǎng)的接入等工程。
(四)其他方面
2018年7月起，基于對(duì)公司未來(lái)發(fā)展的信心，進(jìn)一步建立、健全公司長(zhǎng)效激勵(lì)機(jī)制，吸引和留住優(yōu)秀人才，充分調(diào)動(dòng)公司董事、高級(jí)管理人員、核心骨干人員以及全體員工的積極性，公司回購(gòu)部分公司股份，用于后期實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃及員工持股計(jì)劃。截止目前，公司已通過(guò)集中競(jìng)價(jià)交易方式回購(gòu)股份合計(jì)30,965,600股，占公司目前總股本的比例為1.87%。
二、報(bào)告期內(nèi)主要經(jīng)營(yíng)情況
報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入46,797.71萬(wàn)元，同比6.41%。實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1,039.86萬(wàn)元，同比-41.69%。業(yè)務(wù)領(lǐng)域：公司污水處理總量18,329.50萬(wàn)噸，結(jié)算總量21,102.53萬(wàn)噸。報(bào)告期內(nèi)，污水處理業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入21,172.92萬(wàn)元，同比-5.79%。公司完成供水量5,899.54萬(wàn)噸，售水量4,753.18萬(wàn)噸。供水業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入10,327.64萬(wàn)元，同比-3.73%。
三、公司關(guān)于公司未來(lái)發(fā)展的討論與分析
(一)行業(yè)格局和趨勢(shì)近幾年國(guó)內(nèi)的大環(huán)保板塊細(xì)分行業(yè)變化加速，在國(guó)家的"水十條"、"土十條"、"氣十條"等政策的鼓勵(lì)推動(dòng)下，各地在傳統(tǒng)環(huán)境生態(tài)治理行業(yè)已經(jīng)完成了數(shù)輪粗放型建設(shè)高峰期，并已進(jìn)入項(xiàng)目的"后建設(shè)時(shí)代",以老項(xiàng)目提標(biāo)改造，精細(xì)化運(yùn)營(yíng)為核心，新項(xiàng)目更加專業(yè)細(xì)分為代表的新一輪環(huán)境生態(tài)保護(hù)產(chǎn)業(yè)已逐步展開。在這一大背景下，隨著環(huán)保行業(yè)不斷深入的發(fā)展，在水，土，氣等傳統(tǒng)環(huán)保治理領(lǐng)域，項(xiàng)目已經(jīng)趨于飽和，需求逐步從發(fā)達(dá)地區(qū)向欠發(fā)達(dá)和農(nóng)村地區(qū)轉(zhuǎn)移發(fā)展，導(dǎo)致行業(yè)集中度不斷提升，中小型環(huán)保企業(yè)不斷被收購(gòu)兼并。另一方面，在發(fā)達(dá)地區(qū)對(duì)環(huán)保的需求還在不斷深化和細(xì)化，以固危廢處理、資源再生、節(jié)能減排、環(huán)境監(jiān)測(cè)等為代表的眾多新興環(huán)保子行業(yè)已經(jīng)開始快速發(fā)展。
(二)公司發(fā)展戰(zhàn)略
公司在報(bào)告期內(nèi)積極應(yīng)對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，對(duì)自身業(yè)務(wù)進(jìn)行了細(xì)致的梳理，結(jié)合目前業(yè)務(wù)現(xiàn)狀，提出了同時(shí)兼顧短期業(yè)績(jī)提升與中長(zhǎng)期產(chǎn)業(yè)布局的戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃。公司將持續(xù)有效推進(jìn)現(xiàn)有各項(xiàng)水務(wù)環(huán)保項(xiàng)目建設(shè)，對(duì)現(xiàn)有業(yè)務(wù)和資產(chǎn)作出適當(dāng)?shù)恼{(diào)整、處置、整合和升級(jí)改造，同時(shí)向其他環(huán)保領(lǐng)域擴(kuò)張，擬通過(guò)投資并購(gòu)方式注入具有良好盈利能力和持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，優(yōu)化業(yè)務(wù)板塊構(gòu)成，不斷提升上市公司綜合盈利能力及核心競(jìng)爭(zhēng)力，積極應(yīng)對(duì)環(huán)保后建設(shè)時(shí)代的市場(chǎng)變化。同時(shí)大力促進(jìn)合資合作，產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新孵化，為不斷優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、完善環(huán)保產(chǎn)業(yè)鏈打好基礎(chǔ)。公司已在國(guó)內(nèi)外多個(gè)細(xì)分環(huán)保領(lǐng)域深度調(diào)研，為中長(zhǎng)期發(fā)展提前布局，不斷培育新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。
報(bào)告期內(nèi)公司階段性完成部分水資產(chǎn)的股權(quán)交割，初步實(shí)現(xiàn)了公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。城市礦產(chǎn)資源再生業(yè)務(wù)作為國(guó)中水務(wù)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型方向之一得以明確，作為世界上人口最多、產(chǎn)生固體廢棄物量最大的國(guó)家，我國(guó)固體廢棄物產(chǎn)生強(qiáng)度高、利用不充分，部分城市"垃圾圍城"問(wèn)題十分突出，與此同時(shí)各類如銅，金，銀，錫，塑料，鋼材，鐵等基本生產(chǎn)資源持續(xù)缺乏，原生礦品味不斷下降，開采成本不斷增加，循環(huán)資源利用問(wèn)題正促使我國(guó)在由消費(fèi)型社會(huì)向資源循環(huán)經(jīng)濟(jì)型社會(huì)轉(zhuǎn)變。隨著國(guó)務(wù)院構(gòu)建"無(wú)廢城市"建設(shè)指標(biāo)體系方案的提出，固危廢資源化利用和無(wú)害化處置產(chǎn)業(yè)將迎來(lái)廣闊的發(fā)展空間。公司已建立起一支擁有相當(dāng)實(shí)力貴稀及有色金屬資源再生核心技術(shù)的產(chǎn)業(yè)專家團(tuán)隊(duì)，同時(shí)被評(píng)為中國(guó)循環(huán)經(jīng)濟(jì)協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)單位，國(guó)中城礦資源再生業(yè)務(wù)正在持續(xù)推進(jìn)。
(三)經(jīng)營(yíng)計(jì)劃
1.企業(yè)經(jīng)營(yíng)計(jì)劃 公司針對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)及需求深入化的趨勢(shì)，對(duì)現(xiàn)有的自來(lái)水和污水處理等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)進(jìn)行評(píng)估和調(diào)整，持續(xù)提升精細(xì)化管理水平，降本增效；不斷優(yōu)化現(xiàn)有業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，包括處置部分傳統(tǒng)水務(wù)項(xiàng)目，同時(shí)推動(dòng)公司逐步進(jìn)入擁有更高技術(shù)含量的環(huán)保細(xì)分藍(lán)海領(lǐng)域，持續(xù)推進(jìn)城市礦產(chǎn)資源再生的戰(zhàn)略性布局。
2.業(yè)務(wù)拓展計(jì)劃 針對(duì)市場(chǎng)需求不斷多元化，綜合化和系統(tǒng)化的趨勢(shì)，公司已在節(jié)能減排，固體廢棄物資源化利用等多個(gè)環(huán)保的細(xì)分領(lǐng)域，積極調(diào)研并主動(dòng)搜選優(yōu)質(zhì)產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)，擬通過(guò)如產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟，產(chǎn)業(yè)孵化，合資合作，戰(zhàn)略并購(gòu)等多種業(yè)務(wù)拓展形式，推進(jìn)公司在國(guó)內(nèi)外大環(huán)保板塊內(nèi)新細(xì)分領(lǐng)域的中長(zhǎng)期布局，推進(jìn)建設(shè)國(guó)際綜合性大環(huán)保平臺(tái)，拓寬新利潤(rùn)來(lái)源，不斷提高資產(chǎn)收益率，為社會(huì)，員工和股東持續(xù)創(chuàng)造核心價(jià)值。
3.人力資源計(jì)劃
報(bào)告期內(nèi)，公司已積極開展優(yōu)秀人才搜選和錄用，內(nèi)部培訓(xùn)系統(tǒng)不斷完善，績(jī)效考核以及崗位責(zé)任制度不斷細(xì)化，使得整體團(tuán)隊(duì)運(yùn)營(yíng)和管理能力得到不斷提升，同時(shí)為現(xiàn)有項(xiàng)目的精細(xì)化管理的開展，以及中長(zhǎng)期其他細(xì)分產(chǎn)業(yè)的孵化和布局提前做好人才和制度的儲(chǔ)備。
4.市場(chǎng)融資計(jì)劃 公司將根據(jù)具體項(xiàng)目和業(yè)務(wù)發(fā)展資金需求，充分運(yùn)用各類市場(chǎng)的融資渠道，包括但不限于發(fā)行股份，銀行并購(gòu)貸款，建設(shè)項(xiàng)目貸款，設(shè)立專項(xiàng)產(chǎn)業(yè)投資及并購(gòu)基金，海外融資等多種方式，在保持合理健康的資本結(jié)構(gòu)的同時(shí)，充分發(fā)揮合理的資金杠桿作用，為企業(yè)的運(yùn)營(yíng)發(fā)展持續(xù)提供高質(zhì)量，低成本的融資安排，提高企業(yè)的經(jīng)營(yíng)能力。
(四)可能面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)
1.行業(yè)政策變化風(fēng)險(xiǎn) 公司目前的主營(yíng)業(yè)務(wù)為水處理及自來(lái)水供應(yīng)業(yè)務(wù)，屬于市政公用環(huán)保行業(yè)，對(duì)國(guó)家及地方政府產(chǎn)業(yè)政策，財(cái)稅政策以及環(huán)保監(jiān)管政策等依賴性較強(qiáng)，該等政策的變化將可能改變區(qū)域市場(chǎng)供求關(guān)系，對(duì)企業(yè)各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)造成影響。
2.市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)及擴(kuò)張風(fēng)險(xiǎn) 目前水務(wù)行業(yè)經(jīng)過(guò)大規(guī)模建設(shè)期，發(fā)達(dá)地區(qū)總體水務(wù)投資項(xiàng)目已趨于飽和，近年來(lái)國(guó)內(nèi)水務(wù)市場(chǎng)呈現(xiàn)并購(gòu)重組加劇、業(yè)務(wù)逐步向欠發(fā)達(dá)的三四線城市轉(zhuǎn)移，部分PPP項(xiàng)目出現(xiàn)資金融資困難，項(xiàng)目呈現(xiàn)分散化和中小型化的特點(diǎn)，這都將會(huì)給公司業(yè)務(wù)的進(jìn)一步擴(kuò)張帶來(lái)新的挑戰(zhàn)和阻力。
3.項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) 水務(wù)項(xiàng)目通常前期投入較大，運(yùn)營(yíng)周期較長(zhǎng)，且多為公用事業(yè)屬性，主要與地方政府發(fā)生經(jīng)濟(jì)與業(yè)務(wù)往來(lái)，因此單個(gè)項(xiàng)目在運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，如果當(dāng)?shù)氐木唧w政策包括但不限于上游排水水質(zhì)，協(xié)議水量及水費(fèi)定價(jià)，費(fèi)用結(jié)算等方面發(fā)生不利于項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)的變化，將對(duì)公司在該項(xiàng)目上的生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)銷售或回款產(chǎn)生不利影響。
4.建設(shè)成本控制風(fēng)險(xiǎn)
近年來(lái)能源、人工、管材、原材料等價(jià)格持續(xù)上升，下屬部分新建項(xiàng)目建設(shè)成本有高于預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目如存在一定的設(shè)備陳舊、管網(wǎng)老化的現(xiàn)象，以上情況在一定程度上都可能壓縮公司下屬部分水務(wù)公司的盈利空間。
5.新興業(yè)務(wù)領(lǐng)域拓展風(fēng)險(xiǎn) 公司將在國(guó)內(nèi)外積極優(yōu)選高科技含量，高增長(zhǎng)，大潛力的新興市場(chǎng)和細(xì)分環(huán)保領(lǐng)域通過(guò)合資合作，產(chǎn)業(yè)孵化，投資并購(gòu)，人才培育等多種方式進(jìn)行投資布局，而該類新興市場(chǎng)或新興細(xì)分行業(yè)的國(guó)家政策或競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境均具有一定的不確定性，存在投資不達(dá)預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。
四、報(bào)告期內(nèi)核心競(jìng)爭(zhēng)力分析
(一)大環(huán)保產(chǎn)業(yè)協(xié)同優(yōu)勢(shì) 公司目前的主營(yíng)業(yè)務(wù)既有穩(wěn)定的污水處理及自來(lái)水供應(yīng)運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)，也有水務(wù)項(xiàng)目設(shè)計(jì)建設(shè)，以及高附加值的環(huán)保工程技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)。通過(guò)各項(xiàng)業(yè)務(wù)在技術(shù)、客戶、銷售網(wǎng)絡(luò)等方面的深入互動(dòng)和資源配置，公司可以為政府和企業(yè)客戶提供一攬子的環(huán)境綜合治理解決方案，充分發(fā)揮公司集投資、設(shè)計(jì)、工程、建設(shè)、技術(shù)支持與咨詢、生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)為一體的產(chǎn)業(yè)鏈綜合優(yōu)勢(shì)。(二)產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新及人才儲(chǔ)備優(yōu)勢(shì) 公司堅(jiān)持在運(yùn)營(yíng)實(shí)踐中不斷鼓勵(lì)創(chuàng)新，不斷培育大環(huán)保板塊的核心技術(shù)團(tuán)隊(duì)，結(jié)合多年實(shí)際項(xiàng)目建設(shè)和運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，業(yè)務(wù)技術(shù)涵蓋了水處理產(chǎn)業(yè)鏈的研發(fā)、咨詢、設(shè)計(jì)、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)等各個(gè)方面；同時(shí)公司持續(xù)在戰(zhàn)略上把握大環(huán)保板塊各細(xì)分領(lǐng)域內(nèi)的國(guó)際科技動(dòng)向，市場(chǎng)新變化，產(chǎn)業(yè)新趨勢(shì)，不斷加強(qiáng)創(chuàng)新研究平臺(tái)建設(shè)和孵化新的藍(lán)海環(huán)保業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。
(三)項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)管理優(yōu)勢(shì) 公司在大環(huán)保領(lǐng)域長(zhǎng)期從事水務(wù)及其他相關(guān)項(xiàng)目建設(shè)和運(yùn)營(yíng)管理，團(tuán)隊(duì)在把握大環(huán)保產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)及搭建架構(gòu)布局、市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)拓展和運(yùn)營(yíng)成本管控，跨行業(yè)資源整合以及區(qū)域協(xié)同等各方面都有著豐富的實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)，為公司持續(xù)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整以及可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略都打下了良好基礎(chǔ)。
