值得關(guān)注的是，巴安水務(wù)2023年股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃剛推出時(shí)，即因激勵(lì)對(duì)象包括原實(shí)控人張春霖的兄弟和女兒等原因收深交所關(guān)注函，并被公司第二大股東山東高創(chuàng)建設(shè)投資集團(tuán)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“山東高創(chuàng)”)派駐董事于董事會(huì)會(huì)議中公開反對(duì)。

    在爭(zhēng)議聲中，巴安水務(wù)2023年股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃堅(jiān)持推進(jìn)。但即便公司其后重新修訂了監(jiān)管質(zhì)疑的部分內(nèi)容，該計(jì)劃仍沒能逃過股東大會(huì)被否的結(jié)局。

    巴安水務(wù)股東大會(huì)上，在原實(shí)控人張春霖股權(quán)表決權(quán)已承諾放棄的前提下，二股東山東高創(chuàng)或并未做出同意、反對(duì)或棄權(quán)的任何表態(tài)。經(jīng)歷近兩年的拉鋸戰(zhàn)后，山東高創(chuàng)對(duì)公司的態(tài)度或相對(duì)模糊。二十余位中小股東成為否決公司2023年股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的關(guān)鍵力量。

    實(shí)際上，2023年股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃被否僅是巴安水務(wù)近年來經(jīng)營(yíng)的一個(gè)縮影。股東內(nèi)斗、頻收監(jiān)管函、業(yè)績(jī)持續(xù)大額虧損、負(fù)債高企，公司正持續(xù)面臨挑戰(zhàn)。

    曾遭監(jiān)管質(zhì)疑存利益輸送

    今年7月27日，巴安水務(wù)公告2023年股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃草案，表示擬以定向發(fā)行的方式、1.51元/股的價(jià)格向14名激勵(lì)對(duì)象授予275萬股限制性股票，另預(yù)留65萬股待后續(xù)授予，合計(jì)擬授出限制性股票數(shù)量為340萬股。

    其中，擬首次授予的14名激勵(lì)對(duì)象主要為巴安水務(wù)董事、高管、中層管理人員、核心骨干人員，單人獲授股票數(shù)量最高的前兩位分別為公司董事長(zhǎng)張華根及事業(yè)部總經(jīng)理Jenny Dehui Zhang，分別獲授100萬股、15萬股，占總授予比例分別約為29.41%、4.41%。據(jù)了解，張華根、Jenny Dehui Zhang分別為公司原實(shí)控人張春霖的兄弟、女兒。

    巴安水務(wù)在公告中稱，若上述激勵(lì)對(duì)象完成業(yè)績(jī)考核指標(biāo)，則可解鎖獲授限制性股票。業(yè)績(jī)考核指標(biāo)分為公司層面及個(gè)人層面，其中，公司層面業(yè)績(jī)考核年度為2024年、2025年，考核指標(biāo)為單一指標(biāo)營(yíng)業(yè)總收入，兩個(gè)年度考核目標(biāo)值分別為3.50億元、4.20億元。但除目標(biāo)值外，公司另設(shè)置考核觸發(fā)值，分別為2.80億元、3.36億元，并表示公司業(yè)績(jī)達(dá)到觸發(fā)值，即可解鎖80%的限制性股票。

    中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者發(fā)現(xiàn)，巴安水務(wù)近三年來持續(xù)凈虧損超20億元，至今年中報(bào)披露時(shí)仍虧損，公司上述股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃卻只考核營(yíng)業(yè)總收入，未考核凈利潤(rùn)等盈利指標(biāo)，公司設(shè)定的業(yè)績(jī)觸發(fā)值及目標(biāo)值相差亦較大，且自2012年至2020年連續(xù)九年公司營(yíng)收均大于3億元，最高超11億元，2022年業(yè)績(jī)相對(duì)低谷時(shí)公司營(yíng)收約為2.64億元，與公司設(shè)定的2024年業(yè)績(jī)考核觸發(fā)值相差不大。

    從程序上而言，股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃成功推行需通過董事會(huì)及股東大會(huì)兩項(xiàng)審議程序。巴安水務(wù)2023年股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃一經(jīng)推出，即遭到了來自董事會(huì)內(nèi)部的反對(duì)意見。據(jù)公司公告，二股東山東高創(chuàng)派駐董事高山對(duì)相關(guān)議案投出反對(duì)票，他表示，向激勵(lì)對(duì)象定向發(fā)行公司A股普通股股票的方式，應(yīng)該在巴安水務(wù)啟動(dòng)高創(chuàng)集團(tuán)定增之后，也更能達(dá)到激勵(lì)的目的；解禁條件只有營(yíng)業(yè)收入要求還不夠，必須有2024年、2025年凈利潤(rùn)方面要求。

    巴安水務(wù)2023年股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃公告第二日，深交所的關(guān)注函 “應(yīng)聲而來”。在關(guān)注函中，深交所明確要求公司說明為何未設(shè)置凈利潤(rùn)考核指標(biāo)、業(yè)績(jī)考核目標(biāo)值是否有激勵(lì)效果、設(shè)置觸發(fā)值的必要性及是否存在變相降低考核指標(biāo)的意圖。此外，深交所要求公司對(duì)激勵(lì)對(duì)象包含原實(shí)控人張春霖的兄弟及女兒做出解釋，并問及是否存在利益輸送。

    在收到深交所的關(guān)注函后，巴安水務(wù)重新修訂了公司2023年股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，并于8月15日推出該項(xiàng)計(jì)劃的修訂稿。中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者注意到，公司修改了深交所提及的部分質(zhì)疑點(diǎn)。其中合計(jì)擬授出限制性股票數(shù)量為340萬股修改為285萬股，公司原實(shí)控人張春霖兄弟、董事長(zhǎng)張華根獲授股票數(shù)由100萬股減半降至50萬股，中層管理人員及核心骨干人員獲授股票數(shù)由150萬股升至156萬股，另預(yù)留65萬股降至54萬股；公司業(yè)績(jī)考核指標(biāo)刪除觸發(fā)值，僅保留目標(biāo)值。

    此輪修訂后，二股東山東高創(chuàng)派駐董事高山再次投出反對(duì)票，并表示，股權(quán)激勵(lì)的解禁條件中，一定要有凈利潤(rùn)作為考核指標(biāo)。對(duì)于前次所言巴安水務(wù)啟動(dòng)高創(chuàng)集團(tuán)定增相關(guān)事項(xiàng)，則不再提及。

    近90%中小股東投出反對(duì)票

    幾經(jīng)波折之后，巴安水務(wù)2023年股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃還是沒能順利推出，以股東大會(huì)被否的方式畫上句號(hào)。日前，巴安水務(wù)披露《2023年第三次臨時(shí)股東大會(huì)決議公告》稱，公司2023年限制性股票激勵(lì)計(jì)劃相關(guān)三項(xiàng)議案全部未獲得通過。

    公告顯示，參與投票的股東共26人，代表股份約7673.68萬股，約占上市公司總股份的11.46%。中小股東25人，代表股份約3122.71萬股，約占上市公司總股份的4.66%。中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者據(jù)此計(jì)算得出，參與巴安水務(wù)此次投票的5%以上的股東共1人，代表股份約4550.97萬股，該數(shù)據(jù)與截至6月30日公司第三大股東廣東聯(lián)塑科技實(shí)業(yè)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“廣東聯(lián)塑”)持股數(shù)基本相同。

    從股東大會(huì)投票結(jié)果來看，股權(quán)激勵(lì)相關(guān)三項(xiàng)議案股東投票結(jié)果基本保持一致。同意約4890.75萬股，占出席會(huì)議所有股東所持股份的63.73%；反對(duì)約2782.93萬股，占出席會(huì)議所有股東所持股份的 36.27%，無棄權(quán)票。因股權(quán)激勵(lì)相關(guān)議案為特別決議事項(xiàng)，需經(jīng)出席會(huì)議的股東所持表決權(quán)的三分之二以上通過，故前述三項(xiàng)議案均未通過股東大會(huì)審議。

    同時(shí)，巴安水務(wù)公告中小股東表決情況顯示，同意約339.78萬股，占出席會(huì)議的中小股東所持股份的10.88%；反對(duì)約2782.93萬股，占出席會(huì)議的中小股東所持股份的89.12%。據(jù)此，公司股權(quán)激勵(lì)相關(guān)三項(xiàng)議案反對(duì)票均由中小股東投出，公司三股東廣東聯(lián)塑或參與投票并表態(tài)同意。

    據(jù)巴安水務(wù)《關(guān)于召開2023年第三次臨時(shí)股東大會(huì)的通知(更新后)》，公司曾提前言明，公司持股5%以上股東張春霖已承諾放棄表決權(quán)，亦不得接受其他股東委托對(duì)該議案進(jìn)行投票，但并未提及二股東山東高創(chuàng)表決權(quán)受限。

    數(shù)據(jù)顯示，截至2023年6月30日，山東高創(chuàng)持股數(shù)約為6634.15萬股，持股比例約為9.94%，超出上述同意股數(shù)及反對(duì)股數(shù)。有分析表示，雖山東高創(chuàng)曾在董事會(huì)審議環(huán)節(jié)連番表示反對(duì)，但在股東大會(huì)環(huán)節(jié)，其或并未參與投票。疊加山東高創(chuàng)派駐董事高山第二次董事會(huì)審議時(shí)，未言及巴安水務(wù)啟動(dòng)高創(chuàng)集團(tuán)定增之后再行股權(quán)激勵(lì)更能達(dá)到激勵(lì)目的，山東高創(chuàng)對(duì)巴安水務(wù)的態(tài)度相對(duì)模糊。

    8月15日，曾有投資者在深交所互動(dòng)易平臺(tái)提問，如果山東高創(chuàng)退出，巴安水務(wù)會(huì)否引進(jìn)新的投資人。對(duì)此，公司回復(fù)稱，山東高創(chuàng)是公司最重要的股東之一，股東間正致力于通力合作。

    資產(chǎn)負(fù)債率高企

    據(jù)悉，巴安水務(wù)專注從事環(huán)保水務(wù)行業(yè)，主營(yíng)產(chǎn)品包括以溶氣氣浮、納米陶瓷平板膜過濾等技術(shù)為核心的水處理集成技術(shù)整體解決方案，為客戶提供污水處理、自來水處理、工業(yè)廢水處理及零排放、海水淡化、污泥處理處置、分布式能源、城市及流域生態(tài)系統(tǒng)、海綿城市建設(shè)等整體解決方案。

    近年來，巴安水務(wù)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)欠佳，連續(xù)大額虧損。2020年至2022年及2023年上半年，公司分別實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)約-4.70億元、-13.04億元、-3.86億元、-7192.05萬元。三年半時(shí)間里，公司累計(jì)虧損超20億元，超公司此前數(shù)年凈利潤(rùn)之和。

    除盈利能力外，巴安水務(wù)債務(wù)問題亦不容小覷。據(jù)公司2023年半年報(bào)，公司資產(chǎn)負(fù)債率約為99.10%，期末已逾期未償還的短期借款總額約為6.09億元。

    巴安水務(wù)在半年報(bào)中表示，對(duì)于逾期貸款的展期，公司已取得股東對(duì)公司的資金支持的承諾，在此基礎(chǔ)上公司積極與銀行對(duì)接，爭(zhēng)取分期付款或展期工作，保證給公司運(yùn)營(yíng)留有充足資金。

    資料顯示，截至6月30日，巴安水務(wù)第一大股東為原實(shí)控人張春霖，持股數(shù)量約為1.23億股，持股比例約為18.30%，質(zhì)押占其直接持股比例約為94.44%。

    二股東山東高創(chuàng)于2021年受讓張春霖6634.15萬股，后擬通過定增方式入主巴安水務(wù)，但未能成行。且山東高創(chuàng)與張春霖曾就公司控制權(quán)博弈一年多，直至今年3月29日，巴安水務(wù)在對(duì)深交所的關(guān)注函回復(fù)中官宣雙方和解，彼時(shí)公司表示，股東山東高創(chuàng)與張春霖的前期矛盾主要因雙方對(duì)《合作框架協(xié)議》及其補(bǔ)充協(xié)議的理解不一致，導(dǎo)致產(chǎn)生關(guān)于公司第五屆董事會(huì)換屆選舉的股東大會(huì)決議的訴訟糾紛，但雙方現(xiàn)已達(dá)成一致，以恢復(fù)巴安水務(wù)正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)為首要任務(wù)。