物聯(lián)網(wǎng)打造能源新生態(tài):NB-ToT網(wǎng)絡(luò)是低功耗廣域網(wǎng)的一種,其特點(diǎn)是:低功耗、大連接、廣覆蓋、低成本、低功耗。通過NFLT這種方式,使用電池充電可以實(shí)現(xiàn)5-10年壽命。大連接:以往的網(wǎng)絡(luò)智能連接幾千個(gè)終端,使用NB-IoT一個(gè)基站可以連接5萬個(gè)終端。廣覆蓋:3G、4G網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)廣覆蓋,但對地下管道覆蓋不到,在一些抄表領(lǐng)域都是網(wǎng)絡(luò)覆蓋不到的,但NB-IoT可以做到。低成本:2G—4G模塊成本高,未來NB-IoT模塊商用之后可以做到5美元,規(guī)?；逃弥笾恍?-2美元。
儀表智能化,水氣市場合計(jì)300億。我國水表總產(chǎn)量7000萬臺,其中智能水表1050萬臺,滲透率僅為15%,按照智能水表230元/臺,水表總銷量保持不變,智能表每年滲透率增加4%計(jì)算,平均每年智能表規(guī)模30-40億元。目前物聯(lián)網(wǎng)水表占智能水表比例較小,以未來水表全面實(shí)現(xiàn)智能化,物聯(lián)網(wǎng)表占50%估計(jì),物聯(lián)網(wǎng)水表未來市場空間約為100億;我國約有1億臺在線運(yùn)行的燃?xì)獗?其中智能燃?xì)獗淼臄?shù)量3-4千萬臺。假設(shè)未來燃?xì)獗砣鎸?shí)現(xiàn)智能化,其中50%為物聯(lián)網(wǎng)燃?xì)獗?按400元/臺的價(jià)格,市場空間約200億元能源互聯(lián)網(wǎng)+接口,催生增值業(yè)務(wù)空間。
全面布局,打造智慧能源領(lǐng)軍者。當(dāng)前,在國家一系列產(chǎn)業(yè)政策的支持下,智慧能源信息化管理行業(yè)面臨著巨大的發(fā)展機(jī)遇。為抓住行業(yè)發(fā)展的歷史性機(jī)遇,發(fā)揮公司的技術(shù)、產(chǎn)品、客戶資源以及品牌等優(yōu)勢,公司通過非公開發(fā)行股票,擬募集資金不超過人民幣7.8億元,用于建設(shè)“智慧水務(wù)云服務(wù)平臺項(xiàng)目”、“智慧業(yè)節(jié)水云服務(wù)平臺項(xiàng)目”、“互聯(lián)網(wǎng)+機(jī)械表升級改造產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目”、“移動(dòng)互聯(lián)抄表系統(tǒng)研發(fā)項(xiàng)目”,以進(jìn)一步鞏固和增強(qiáng)公司競爭優(yōu)勢,提升公司的核心競爭力,使公司從智能儀表設(shè)備及系統(tǒng)供應(yīng)商升級為“互聯(lián)網(wǎng)+”智慧能源管理綜合服務(wù)提供商。
盈利預(yù)測與估值,買入,第一目標(biāo)價(jià)18元。若以增發(fā)后總股本5.17億股計(jì)算,我們預(yù)計(jì)公司2016/2017/2018年EPS分別為0.24/0.36/0.48元/股,對應(yīng)動(dòng)態(tài)PE51X、34X、26X,同行業(yè)2016-2018平均估值水平50X、38X、35X,且公司搶先布局智慧能源和智慧水務(wù),并不斷取得突破,后續(xù)成長潛力巨大,估值理應(yīng)高于行業(yè)平均水平,再考慮到物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)17年處于爆發(fā)元年,給予17年50X,對應(yīng)股價(jià)18元。 來源：騰訊財(cái)經(jīng)
